Kako funkcioniraju privatne investicijske tvrtke? 6 stvari koje treba znati
Ako čitate financijske vijesti, vjerojatno ste se susreli s pojmovima “privatni kapital” i “rizični kapital”. Možda čak imate naslutiti što ti izrazi znače. No osim ako ne radite u industriji, možda se nećete osjećati samopouzdano objašnjavajući nekome drugome u čemu se točno razlikuju. Kao što se događa, privatne investicijske tvrtke i tvrtke rizičnog kapitala imaju mnogo toga zajedničkog. Često to čine i njihovi vođe. Obje ulažu u tvrtke kojima se ne trguje na javnim tržištima dionica, na primjer. Obje također imaju za cilj ostvariti profit za vlastite ulagače. Tvrtke s privatnim kapitalom imaju neke važne atribute po kojima se razlikuju od tvrtki rizičnog kapitala, a što se toga tiče i od drugih vrsta financijskih tvrtki. Evo šest značajki koje privatne investicijske tvrtke obično posjeduju. 1. Često agregiraju vanjski kapital Nezavisne privatne kapitalne tvrtke imaju tendenciju agregirati kapital izvan tvrtke. Drugim riječima, ne koriste vlastiti novac svojih nalogodavaca. Barem, ne isključivo, kao što obično rade obiteljski uredi. Mnoge tvrtke rizičnog kapitala također koriste ovaj pristup. Međutim, dvije vrste tvrtki mogu izvoriti sredstva od različitih tipova ulagača, pri čemu privatne kapitalne tvrtke teže institucionalnim ulagačima, a ne pojedincima. Treba napomenuti da neke velike financijske institucije i upravitelji fondova imaju odjele privatnog kapitala koji djeluju kao “in- kuća” alokatori kapitala. Smiju koristiti samo novac svojih matičnih društava.2. Rijetko ulažu u vrlo mlade tvrtke. Za razliku od anđeoskih investitora, privatne investicijske tvrtke obično ne ulažu u početne tvrtke. Čak imaju tendenciju izbjegavati tvrtke u ranoj do srednjoj fazi rasta, gdje su tvrtke rizičnog kapitala spremnije ulagati. Umjesto toga, privatni kapital obično se fokusira na kasniju i zrelu tvrtku s različitim stupnjevima potencijala rasta.3. Često se fokusiraju na određene industrije, niše ili prilike. Privatne kapitalne tvrtke često ciljaju na određene industrije ili “teze” za ulaganje. Na primjer, jedna privatna kapitalna tvrtka može se usredotočiti na energiju i infrastrukturu, dok se druga bavi softverskim prostorom. Obično se svodi na iskustvo, snagu i znanje čelnika tvrtke.4. Mogu djelovati kao manjinski partneri ili većinski/jedini vlasnici. Neke privatne investicijske tvrtke radije preuzimaju manjinske, nekontrolirajuće udjele u tvrtkama. Drugi preferiraju biti većinski (kontrolni) ili čak jedini vlasnici. Neki rade mješavinu oba, ovisno o okolnostima.5. Mogu preuzeti savjetodavne ili direktorske uloge u portfeljnim tvrtkama Kao dio svojih ulaganja, privatne investicijske tvrtke ponekad preuzimaju savjetodavne ili direktorske uloge u portfeljnim tvrtkama. To im daje više utjecaja na poslove tvrtki i može stvoriti prilike posebno za mlađe zaposlenike privatnih investicijskih društava. „Organizacije počinju shvaćati prednosti unošenja novih perspektiva u svoj proces izrade strategije zapošljavanjem stručnjaka na početku karijere u svoje ploče,” kaže Harry Kraemer iz Harvard Business Reviewa. S druge strane, neke privatne investicijske tvrtke preferiraju pasivnija ulaganja i ne traže informacije o svakodnevnom upravljanju. 6. Oni često “kupuju i drže” (ali ne zauvijek) Private equity tvrtke često imaju vremenski horizont ulaganja od tri do pet godina, prema Private Equity Listu. To je dulje od fondova “aktivnog upravljanja” usmjerenih na javna tržišta dionica, ali ne toliko dugo od nekih institucionalnih ulagača, kao što su osiguravajuća društva. Što je u imenu? Neki profesionalni ulagači, treba napomenuti, radije se ne označavaju kao “privatni” equity” ili “venture capital” ili se staviti u bilo koju drugu vrstu okvira. Oni su jednostavno profesionalni ulagači koji žele najbolje iskoristiti kapital koji im je na raspolaganju. Nema ničeg lošeg u ovoj poziciji. Međutim, vidjeli smo da privatne kapitalne tvrtke imaju neke različite atribute koji ih razlikuju od ostalih alokatora kapitala. Sada kada ih poznajete, nadamo se da ste dorasli zadatku da im objasnite što privatne investicijske tvrtke rade sljedeći put kad ih netko pita.
