Pravni lijekovi za spajanje prema indijskom zakonu o tržišnom natjecanju: CCI-jev pristup

Indijska komisija za tržišno natjecanje (CCI) igra važnu ulogu u reguliranju spajanja i akvizicija (M&A) kako bi se osiguralo da ne rezultiraju protukonkurencijskim posljedicama na indijskom tržištu. Ovo regulatorno tijelo osigurava da spajanja ne guše konkurenciju koncentracijom tržišne moći u rukama nekoliko tvrtki. U ovom članku razmatramo kako CCI pristupa pravnim lijekovima za moguća antikonkurentska spajanja, koje vrste pravnih lijekova koristi i neke istaknute primjere koji ilustriraju te metode. Zakon o tržišnom natjecanju iz 2002. uređuje zakon o tržišnom natjecanju u Indiji i zahtijeva da se o svakoj akviziciji, spajanju ili spajanju (zajedničkim nazivom “kombinacije”) koje premašuju određena ograničenja imovine ili prometa obavijesti CCI. Odjeljci 5. i 6. Zakona propisuju da su kombinacije s “znatnim štetnim učinkom na tržišno natjecanje” (AAEC) zabranjene i smatraju se nezakonitima ako se ne isprave. Spajanja koja premašuju određenu razinu imovine ili prometa moraju se unaprijed obavijestiti CCI, a postupak ispitivanja obično se odvija u dvije faze: Faza I: CCI utvrđuje stvara li kombinacija rane probleme u pogledu konkurencije. U okolnostima umjerene zabrinutosti, stranke mogu dati dobrovoljne promjene kako bi izbjegle ispitivanje faze II. Može se dati dodatnih 15 dana za pregled ovih promjena. Faza II: Ako se problemi nastave, započinje temeljita istraga, a CCI može predložiti promjene za rješavanje problema AAEC-a. Pravni lijekovi igraju važnu ulogu u omogućavanju spajanja, a istovremeno smanjuju zabrinutost za tržišno natjecanje. Ti pravni lijekovi mogu biti strukturni, kao što su otuđenja, ili bihevioralni, kao što su ograničenja aktivnosti nakon spajanja. U drugim okolnostima, hibridni pravni lijekovi koriste se za sveobuhvatno rješavanje kompliciranih pitanja tržišnog natjecanja. Postoje tri glavna lijeka; Strukturni lijekovi podrazumijevaju promjenu strukture organizacija koje se spajaju kako bi se održala konkurencija. To obično podrazumijeva oduzimanje imovine koja se preklapa, poslovnih odjela ili intelektualnog vlasništva kako bi se drugim konkurentima omogućilo da nastave učinkovito poslovati. Na primjer: u slučaju **Metso/Outotec, CCI je dopustio spajanje uz pomoć kvazi-strukturalnog lijeka u kojem su strane prenijele svoje poslovanje u Indiji na odgovarajućeg kupca putem neopozive licence. Ova odluka omogućila je razvoj novih konkurenata u industriji peletiranja željezne rude (IOP), gdje su Metso i Outotec imali značajan tržišni udio. S druge strane, bihevioralni lijekovi nastoje promijeniti ponašanje poduzeća koja se spajaju nakon spajanja kako bi se izbjegle prakse protiv tržišnog natjecanja. Ti pravni lijekovi često uključuju zahtjeve za nediskriminirajućim pristupom, ograničenja razmjene informacija ili obećanje određenog operativnog ponašanja. Na primjer, u slučaju Canary/Intas, CCI je bio zabrinut zbog potencijalne protukonkurencijske suradnje između preklapajućih farmaceutskih interesa. Kako bi izbjegli ovaj rizik, strane su se složile smijeniti neke direktore i suzdržati se od korištenja prava veta na određene strateške odluke. CCI je prihvatio ovaj prijedlog jer je odmah riješio rizik koordiniranog ponašanja. I na kraju, hibridni lijekovi uključuju strukturne i bihevioralne komponente, osobito u okolnostima kada sama jedna tehnika može biti nedostatna. Na primjer, ako značajna tržišna koncentracija prijeti ometanjem tržišnog natjecanja, ali operativna fleksibilnost strana koje se spajaju također izaziva zabrinutost, može se koristiti kombinacija prodaje imovine i operativnih ograničenja. Primjer: Spajanje **PVR/DLF Utilities poznato je po svom pristupu hibridnom rješenju. CCI je uočio mogućnost poskupljenja zbog jake koncentracije tržišta u pojedinim regijama. PVR je ponudio isključivanje određene imovine iz opsega spajanja i pristao na privremeni prekid širenja na važnim tržištima. Ova su obećanja riješila pitanja konkurencije i omogućila nastavak transakcije. 1. U Bayeru/Monsantu Ovo spajanje dva poljoprivredna velikana pokrenulo je ozbiljna pitanja AAEC-a, jer su obje tvrtke imale dominantne pozicije na glavnim tržištima poljoprivrednih svojstava i sjemena. CCI je dopustio transakciju tek nakon što je Bayer pristao licencirati određene tehnologije i robu na pošten, razuman i nediskriminirajući (FRAND) način. Ovaj bihevioralni lijek omogućio je Bayerovim konkurentima da nastave dobivati ​​ključnu kvalitetu sjemena i tehnologiju, osiguravajući tržišno natjecanje 2. U Sony/ZEE CCI je izrazio zabrinutost zbog Sonyjevog stjecanja udjela u Zeeju, koji je formirao najveću indijsku organizaciju za emitiranje s golemim utjecajem na više industrija zabave . Provedeno je strukturno rješenje koje je zahtijevalo prodaju tri popularna televizijska kanala. Ova je mjera ograničila tržišnu moć Sony-Zee-a i spriječila moguća povećanja cijena u sektoru emitiranja. 3. AGI Greenpacova akvizicija tvrtke Hindustan National Glass potaknula je zabrinutost oko potencijalnog monopola u proizvodnji staklene ambalaže. AGI Greenpac dobrovoljno je likvidirao jednu od HNG-ovih tvornica kako bi smanjio tržišni udio i zadovoljio zabrinutost CCI-a o monopolističkom ponašanju u području staklene ambalaže. 4. TRIL Urban Transport Grupa Tata Sons, preko svoje podružnice TRIL Urban Transport, pokušala je kupiti udio u GMR Airports, što je potencijalno dovelo do anti-konkurentnog zatvaranja konkurentskih zračnih prijevoznika zbog Tatinog utjecaja u sektoru zrakoplovstva. CCI je prihvatio bihevioralni lijek koji sprječava Tatu da postavlja direktore u GMR-ov odbor ili pristupa komercijalno osjetljivim informacijama, osiguravajući jednake uvjete za konkurentske zračne prijevoznike (29:4, izvor). Zakon o izmjenama i dopunama Zakona o tržišnom natjecanju iz 2023. uključio je dodatne mjere koje su povećale fleksibilnost CCI-ja u obradi pravnih lijekova za spajanje. Ova odredba omogućuje strankama da dobrovoljno predlože izmjene i prije nego što CCI izda prima facie mišljenje. Također CCI-ju daje ovlasti da preporučuje rješenja tijekom početne faze pregleda, čime se proces znatno pojednostavljuje. Ove revizije odražavaju CCI-jevu politiku aktivnog prilagođavanja svojih lijekova jedinstvenim tržišnim uvjetima, pokazujući sklonost ranoj interakciji s poduzećima koja se spajaju radi rješavanja problema tržišnog natjecanja. Pristup CCI-ja pravnim lijekovima za spajanje ilustrira njegovu predanost uklanjanju protukonkurencijskih učinaka, dok istovremeno omogućuje da se korisna spajanja nastave s odgovarajućom zaštitom. Strane koje se spajaju moraju predvidjeti potencijalne konkurentske probleme i razmotriti ponudu ranih promjena. Ovo strateško planiranje može olakšati evaluacije i smanjiti mogućnost da istrage faze II traju dulje od očekivanog. CCI-jeva agilnost u razvoju pravnih lijekova za specifične slučajeve, u kombinaciji s njegovom spremnošću na suradnju s međunarodnim antimonopolskim tijelima, pokazuje njegovu predanost dobivanju pravnih lijekova koji zadovoljavaju zahtjeve indijskog tržišta. Kako se događa sve više prekograničnih spajanja i akvizicija, osobito u industrijama koje se brzo konsolidiraju, proaktivna uloga CCI-ja u održavanju konkurentske pravednosti vjerojatno će oblikovati snažnije regulatorno okruženje u indijskom konkurentnom okruženju.