Praćenje insajderskog poslovanja označenih osoba nakon ostavke
Sažetak: Prema propisima SEBI (Zabrana trgovanja povlaštenim informacijama) iz 2015., tvrtke nisu izričito obavezne pratiti poslovanje određenih osoba nakon ostavke. Međutim, SEBI je u FAQ-u od 31. ožujka 2023. pojasnio da tvrtke moraju zadržati ažurirane podatke za kontakt određenih osoba godinu dana nakon ostavke i čuvati takve podatke pet godina. Ako imenovana osoba posjeduje neobjavljene cjenovno osjetljive podatke (UPSI) u trenutku odlaska, njihovo ime ostaje u strukturiranoj digitalnoj bazi podataka tvrtke jer još uvijek može imati te osjetljive podatke. Posljedično, njihov PAN uklanja se iz obveznih kontrola zamrzavanja, što potencijalno omogućuje trgovinu. Smjernice SEBI-ja impliciraju da, iako organizacija mora voditi evidenciju o kontaktima, odgovornost je bivše imenovane osobe izbjegavati trgovanje vrijednosnicama tvrtke dok UPSI ne postane javan. Ako takva osoba trguje, mora opravdati svoje postupke, noseći teret dokazivanja da nije zloupotrijebila UPSI. Pozadina Indijski odbor za vrijednosne papire i burzu (zabrana trgovanja povlaštenim informacijama), propisi iz 2015. [‘SEBI PIT’] ne precizira treba li pratiti trgovinu označenih osoba i njihovih užih srodnika nakon njihove ostavke. Odbor za vrijednosne papire i burzu Indije [‘SEBI’] u njihovim čestim pitanjima od: 31. ožujka 2023[1] ima na FAQ br. 48 navodi da, “Nakon ostavke na službu imenovane osobe, tvrtka/posrednik/fiducijar treba održavati ažuriranu adresu i podatke za kontakt takve imenovane osobe. Tvrtka/posrednik/povjerenik treba nastojati održavati ažurirane adrese i podatke za kontakt tih osoba godinu dana nakon povlačenja iz službe. Takve podatke društvo/posrednik/fiducijar treba čuvati u razdoblju od 5 godina”. Ako imenovana osoba posjeduje neobjavljene cjenovno osjetljive informacije u trenutku podnošenja ostavke (tj. u trenutku razrješenja iz uvrštenog društva) i te neobjavljene cjenovno osjetljive informacije još nisu javno objavljene, trebaju li poslovi takvih određenih osoba biti praćeni ili kao što je navedeno u SEBI FAQ-u treba čuvati samo ažuriranu adresu i podatke za kontakt? Analiza Prema SEBI FAQ br. 48 kao što je gore navedeno, nakon ostavke ažurirane podatke o adresi i ugovoru određenih osoba potrebno je čuvati šest mjeseci. Daljnje ime te određene osobe i dalje će biti dio strukturirane digitalne baze podataka koja se održava u skladu s odredbom 3(5) SEBI PIT-a jer će ona i dalje imati pristup UPSI-ju. Dakle, čak i ako je osoba oslobođena usluga navedene tvrtke, ona će nastaviti posjedovati UPSI dok taj UPSI ne postane javan. Nadalje, nakon ostavke kao imenovane osobe, njegov PAN će biti uklonjen iz objekta obveznog zamrzavanja. To dovodi do nezgodne situacije. Preporučljivo je izbjegavati trgovanje vrijednosnim papirima uvrštenih subjekata. Također treba imati na umu da u takvim scenarijima, ako povezana osoba (tj. imenovana osoba koja je podnijela ostavku iz uvrštenog subjekta) posluje vrijednosnim papirima uvrštenog subjekta, tada će ona biti dužna opravdati svoje poslovanje vrijednosnim papirima uvršteni entitet[2].
[1] Sveobuhvatna često postavljana pitanja o SEBI (PIT) propisima 2015
[2] U slučaju povezanih osoba, teret utvrđivanja da nisu posjedovale neobjavljene cjenovno osjetljive informacije bit će na takvim povezanim osobama, a u drugim slučajevima, teret bi bio na Upravi
