Smjernice za prekomorska ulaganja uzajamnih fondova
Indijski odbor za vrijednosne papire i burzu (SEBI) izdao je cirkular kojim se indijskim uzajamnim fondovima dopušta ulaganje u inozemne uzajamne fondove (MF) i jedinične zaklade (UT), posebno one koji su izloženi indijskim vrijednosnim papirima, pod određenim uvjetima. Ulaganja u te inozemne MF-ove/UT-ove ograničena su na 25% njihove ukupne imovine u indijskim vrijednosnicama. Ključni zahtjevi uključuju udruživanje doprinosa svih ulagača, osiguravanje strukture slijepog skupa bez odvojenih portfelja i upravljanje sredstvima putem neovisnih upravitelja. Osim toga, ti inozemni subjekti moraju objaviti svoje portfelje kvartalno. Ako inozemni MF/UT prekrši ograničenje od 25% na indijske vrijednosne papire, indijski uzajamni fondovi dobivaju šestomjesečno razdoblje promatranja za praćenje napora za rebalansom, nakon čega se nalaže likvidacija ulaganja ako se ograničenje ne vrati. Neusklađenost indijskih zajedničkih fondova može dovesti do ograničenja novih pretplata i pokretanja shema. Odredbe ove okružnice stupaju na snagu odmah. Indijska okružnica Odbora za vrijednosne papire i razmjenu br. SEBI/HO/IMD/IMD-PoD-1/P/CIR/149 Datum: 4. studenog 2024. Svim uzajamnim fondovimaSvim društvima za upravljanje imovinom (AMC)Svim povjereničkim društvima/povjereničkim odborima uzajamnih društava Fondovi Udruga uzajamnih fondova u Indiji (AMFI)Svi skrbnici Poštovani gospodine/gospođo, Predmet: Ulaganja indijskih uzajamnih fondova u inozemne uzajamne fondove/jediničke zaklade 1. Uzajamnim fondovima dopušteno je ulagati u inozemne vrijednosne papire kako je navedeno u stavku 12.19.2 Glavna okružnica SEBI br. SEBI/HO/IMD/IMD-PoD-1/P/CIR/2024/90 od 27. lipnja 2024. (u daljnjem tekstu ‘Glavna okružnica’), koja također uključuje ulaganja u inozemne uzajamne fondove/jediničke zaklade (‘MF/ UTs’). 2. Kako bi se olakšalo ulaganje u inozemna MF/UT-a, kako bi se uveo transparentan način ulaganja i omogućilo uzajamnim fondovima diverzifikaciju svojih inozemnih ulaganja, sljedeće je odlučeno na temelju povratnih informacija dobivenih od industrije, konzultacija s Savjetodavni odbor uzajamnih fondova i javna rasprava: Ulaganje po shemama: 2.1. U smislu paragrafa 12.19.2.10 Master Circulara, sheme indijskih uzajamnih fondova također mogu ulagati u inozemne MF/UT-ove koji su izloženi indijskim vrijednosnim papirima, pod uvjetom da ukupna izloženost indijskim vrijednosnim papirima tih inozemnih MF/UT-ova ne smije biti veća od 25% njihove imovine. 2.2. Prilikom ulaganja u inozemne MF/UT-ove koji su izloženi indijskim vrijednosnim papirima, sheme indijskih uzajamnih fondova osiguravaju sljedeće: 2.2.1. Udruživanje: Doprinosi svih inozemnih ulagača MF/UT-a udružuju se u jedan investicijski nositelj, bez dodatnih sredstava uključujući odvojene portfelje, pod-fondove ili zaštićene pozive itd. 2.2.2. Pari-passu i Pro-rata: Korpus prekomorskih MF/UT je slijepi skup (tj. zajednički portfelj) bez odvojenih portfelja. Svi ulagači u inozemni MF/UT imaju pari-passu i pro-rata prava u fondu, tj. dobivaju udio povrata/dobitka od fonda razmjerno svom doprinosu i imaju pari-passu prava. 2.2.3. Neovisni upravitelj ulaganja/upravitelj fonda: Overseas MF/UT upravlja neovisni upravitelj ulaganja/upravitelj fonda koji je aktivno uključen u donošenje svih odluka o ulaganjima za fond. Time se osigurava da investicijski upravitelj/upravitelj fonda samostalno vrši ulaganja bez utjecaja, izravno ili neizravno, bilo kojeg ulagača ili bilo kojeg drugog subjekta. 2.2.4. Javno objavljivanje: Takvi inozemni MF/UT-ovi objavljuju svoje portfelje javnosti barem u tromjesečnim intervalima kako bi održali transparentnost. 2.2.5. Bez savjetodavnog sporazuma: Neće biti nikakvih savjetodavnih sporazuma između indijskih uzajamnih fondova i temeljnih inozemnih MF/UT-ova, kako bi se spriječio sukob interesa i izbjegla bilo kakva neopravdana prednost za bilo koju od strana. Probijanje granice: 2.3. U vrijeme ulaganja (kako novih tako i naknadnih), sheme indijskih uzajamnih fondova osiguravaju da temeljni inozemni MF/UT-ovi nemaju više od 25% izloženosti indijskim vrijednosnim papirima. 2.4. Nakon ulaganja, ako izloženost temeljnog inozemnog MF/UT-a indijskim vrijednosnim papirima premašuje 25% njihove neto imovine, dopušteno je razdoblje poštivanja od 6 mjeseci od datuma javno dostupnih informacija o takvoj povredi (npr. otkrivanje portfelja). shemama indijskih uzajamnih fondova za praćenje bilo koje aktivnosti rebalansiranja portfelja od strane temeljnog inozemnog MF/UT. 2.5. Tijekom razdoblja pridržavanja, shema indijskog uzajamnog fonda: 2.5.1. neće poduzimati nova ulaganja u takve inozemne MF/UT. 2.5.2. mogu nastaviti svoja ulaganja u takve inozemne MF/UT u slučaju da izloženost indijskim vrijednosnim papirima od strane takvih inozemnih MF/UT padne ispod granice od 25%. Rebalans portfelja: 2.6. Ako se portfelj temeljnog inozemnog MF/UT-a ne uravnoteži unutar 6-mjesečnog razdoblja pridržavanja, shema indijskog uzajamnog fonda likvidirat će svoja ulaganja u predmetni temeljni inozemni MF/UT unutar sljedećih 6 mjeseci (‘razdoblje likvidacije’) od kraja razdoblja promatranja. 2.7. Ako izloženost indijskim vrijednosnim papirima temeljnog inozemnog MF/UT-a padne ispod propisanog ograničenja od 25% tijekom razdoblja likvidacije, zahtjev iz klauzule 2.6 iznad neće biti primjenjiv. Nesukladnost: 2.8. Ako indijski uzajamni fond/društvo za upravljanje imovinom ne uspije ponovno uravnotežiti portfelj sheme u skladu s gore navedenim zahtjevima, tada će nakon 6-mjesečnog razdoblja likvidacije, indijski uzajamni fond/društvo za upravljanje imovinom: 2.8.1. ne smiju prihvaćati nove uplate u dotičnu shemu indijskog uzajamnog fonda; 2.8.2. ne smiju pokretati nikakve nove sheme; 2.8.3. ne naplaćuju izlazni teret, ako ga ima, na ulagače koji izlaze iz takvog programa(a). Temeljna promjena atributa: 2.9. Indijske sheme uzajamnog fonda bit će izuzete od zahtjeva za temeljnom promjenom atributa za bilo koju promjenu temeljnog inozemnog MF/UT-a, podložno sljedećem: 2.9.1. Temeljni inozemni MF/UT premašuje 25% izloženosti indijskim vrijednosnim papirima, i; 2.9.2. Shema indijskog uzajamnog fonda namjerava ulagati u druge prekomorske MF/UT sa sličnim ciljevima ulaganja, i; 2.9.3. Ulagateljima se izdaje obavijest cum dodatak. 3. Odredbe ove okružnice stupaju na snagu od datuma ove okružnice. 4. Okružnica je izdana u izvršavanju ovlasti dodijeljenih prema Odjeljku 11(1) Zakona o Odboru za vrijednosne papire i burzu Indije, 1992., koji se čita s odredbama Uredbe 43(1) i Uredbe 77 SEBI (Uzajamni fondovi) Uredbe, 1996. , radi zaštite interesa ulagatelja u vrijednosne papire te promicanja razvoja i reguliranja tržišta vrijednosnih papira. 5 Ova okružnica je dostupna na web stranici SEBI-a na http://www.sebi.gov.in pod kategorijom “Pravni -> Okružnice” S poštovanjem, Peter Mardi, zamjenik generalnog direktora Odjel za upravljanje investicijama Tel: 022 – 26449233E-pošta: [email protected]
