SWIGGY Limited (Neutralno) – Fintoo Blog
Istaknuto Veličina emisije –: 290 446 837 dionica Otvaranje/zatvaranje emisije – 6. studenoga / 8. studenoga 2024. Cjenovni raspon (Rs.) 371 – 390 Veličina emisije (Rs.) – 113 274 milijuna nominalna vrijednost (Rs) 1 Veličina lota (dionice) 38SWIGGY Limited (SWIGGY) osnovana 2013 , novodobna je tehnološka tvrtka usmjerena na potrošače koja korisnicima nudi praktičnu platformu jednostavnu za korištenje, dostupnu putem objedinjene aplikacije – za pregledavanje, odabir, naručivanje i plaćanje hrane (dostava hrane), namirnica i kućanskih potrepština (Instamart ), a njihove narudžbe dostavljaju im se na kućni prag putem partnerske mreže za dostavu na zahtjev. Njihova se platforma može koristiti za rezervacije restorana (Dineout) i za rezervacije događaja (SteppinOut), usluge preuzimanja/isporuke proizvoda (Genie) i sudjelovati u drugim aktivnostima hiperlokalne trgovine (Swiggy Minis, među ostalima). Budući da je među prvim platformama za hiperlokalnu trgovinu, Swiggy je uspješno predvodio industriju u Indiji, pokrenuvši Dostavu hrane 2014. i Quick Commerce 2020., a zahvaljujući pionirskom statusu Swiggyja , dobro je prepoznat kao predvodnik u inovacijama u hiperlokalnoj trgovini i kao brend sinonim za kategorije u kojima je prisutan. Od rujna, Instamart je upravljao mrežom od 605 Active Dark Stores u 43 grada u Indiji. Ove Dark Stores su strateški postavljene na različitim lokacijama u identificiranim područjima diljem gradova u kojima SWIGGY posluje sa svojim Quick Commerce poslom. To im omogućuje besprijekornu i brzu dostupnost i opskrbu namirnicama i kućanskim potrepštinama na tom području, s prosječnim vremenom isporuke u gradovima od ~12,6 minuta. Od ukupnog prihoda od Rs. 113.274 milijuna, Rs. 1,648 milijuna upotrijebio bi za ulaganje u svoju materijalnu podružnicu, Scootsy, za otplatu određenih ili svih svojih zajmova, Rs. 7,554 milijuna bi išlo na širenje njihove mreže mračnih trgovina za njihov segment brze trgovine kroz postavljanje mračnih trgovina, Rs. 4,233 milijuna išlo bi na plaćanje najma/licence za mračne trgovine, Rs. 7.034 milijuna išlo bi na ulaganja u tehnologiju i infrastrukturu u oblaku, Rs. 11 153 iskoristilo bi se za troškove marketinga marke i poslovne promocije, ~Rs. 13.368 milijuna išlo bi na financiranje anorganskog rasta kroz neidentificirane akvizicije i opću korporativnu svrhu i Rs. 68.284 milijuna išlo bi prema postojećim prodajnim dioničarima tvrtke. Ključni naglasci Očekuje se da će segment Quick Commerce doživjeti najbrži rast među svim maloprodajnim kanalima u Indiji s CAGR-om od 60-80 posto kako bi dosegnuo Rs. 2,3 – 4,2 bilijuna do 2028. od Rs. 224 milijarde u 2023. Očekuje se da će kratkoročna stopa rasta biti još viša na 80-100 posto godišnje u sljedeće 2 godine potaknuta većim prihvaćanjem korisnika, geografskom ekspanzijom, širenjem AOV-ova, veličinom košarice i širenjem kategorije. Kao iu Q1FG25, njihova je platforma navela izbor od otprilike preko 19 000 SKU-ova unutar namirnica i kućanskih artikala. Ovi proizvodi uključuju (i) svakodnevne kupnje vezane za komunalne usluge, kao što su jaja, kruh, voće i povrće, (ii) impulzivne kupnje grickalica i brzih obroka, (iii) ponavljajuće kupnje koje se obično obavljaju na mjesečnoj ili tjednoj bazi, kao što su kućne potrepštine, uključujući šampone, sapune, između ostalog, (iv) ad hoc kupnje prema potrebi, kao što su ženska higijena, osnovni lijekovi i artikli za osobnu njegu i pribor, i (v) kupnje povezane s događajima i svečanostima koji uključuju slatkiše, festivalske potrepštine i timsku robu tijekom sportskih događaja. SWIGGY nudi opsežne usluge opskrbnog lanca veletrgovcima i trgovcima na malo. Koristeći svoje mogućnosti skladištenja, oni usmjeravaju lanac vrijednosti kako bi osigurali pouzdano, brzo i isplativo ispunjavanje narudžbi za trgovce na veliko i malo. Upravljali su 2,66 milijuna četvornih stopa skladišnog prostora u 13 gradova i imali približno 680 ovlaštenih partnerstava za distribuciju robnih marki i opsluživali oko 87 000 trgovaca na malo i veliko. Tvrtka posluje primarno kroz dogovore sa svojim partnerima u restoranima, trgovačkim partnerima, partnerima za robne marke i partnerima za dostavu i drugi posrednici kao što su operateri pozivnih centara koji pomažu u operacijama korisničkih usluga i plaćanjima, te 231 operater pristupnika plaćanja za olakšavanje plaćanja na njihovoj platformi. SWIGGY-jeve ključne strategije rasta uključuju (i) zadržavanje i povećanje korisničke baze širenjem ponude i rastućom partnerskom mrežom (ii) Proširite trag Dark Storea i veličine košarica za Quick Commerce (iii) Poboljšajte maržu doprinosa skaliranjem operacija i širenjem ponude visoke marže i tokova prihoda (iv) Uložite u tehnološku okosnicu i optimizirajte mrežu zadnje milje kako biste omogućili učinkovito skaliranje operacije za pružanje usluga većem broju korisnika (v) Ulaganje u povećanje prepoznatljivosti robne marke, poboljšanje prometa na aplikaciji i povećanje angažmana u svim tvrtkama. Prodaja tvrtke porasla je za 40,41 posto CAGR tijekom razdoblja FG22-24, dok je SWIGGY u mogućnosti smanjiti gubitak EBITDA od Rs. 42.758 u FG23 na gubitak EBITDA od Rs. 22, 080 i gubitak od Rs. 41.793 milijuna u FG23 na gubitak od Rs. 23.502 mn. Tijekom FG24, tvrtka je prijavila prodaju od Rs. 112.474 milijuna što je poraslo za 36,09 posto na godišnjoj razini. U Q1FG25 tvrtka je registrirala prodaju/EBITDA gubitak/gubitak od Rs. 32.222 milijuna Rs./ (4.563 Rs.) milijuna Rs./ (6.110 milijuna Rs.). Ključno upravljanje rizikom Dark Stores ključno je za SWIGGY-jevo Quick Commerce poslovanje i neuspjeh da se to učini na troškovno učinkovit način može imati negativan učinak na njihovo poslovanje. Različiti načini plaćanja koje tvrtka prihvaća izlažu ih rizicima koji se odnose na obradu plaćanja treće strane. Osim toga, SWIGGY omogućuje korisnicima plaćanje isporuka ili usluga putem njihove platforme u gotovini, što izaziva operativne probleme. Financijska izvedba (u milijunima, osim ako nije drugačije navedeno) FY22FY23FY24Q1FY24Q1FY25 Prihod od operacija57049826461124742389832222EBITDA (36511) (42758 ) (22080) (5740) (4563 )EBITDA marža % (64,00%) (51,74%) (19,63%) (24,02%) (14,16%) Gubitak godine (36289) (41793) (23502) (5641) (6110) Marža % (63,61%) ( 50,57%) (20,90%) (23,60%) (18,96%)Izvor: – RHPPusporedba s kolegama na temelju financijskih podataka za FG24Swiggy Ltd.Zomato Ltd.Ukupne narudžbe*(mn)753957GOV* (Rs. mn)3,50,0004,79,180Prihod (Rs. mn)112473,90121140EBITDA marža % (19,63%)0,32%profitna marža % (20,90%)2,89%prosječna vrijednost narudžbe (Rs.)428428Restaurant Partners (u ‘000)196247Gradovi prisutni u653700+Izvor:- RHP, Izvješća (i ) Napomena: – * (uključuje dostavu hrane, Quick commerce i izvan kuće)ValuationSwiggy je uspješno uveo industriju u Indiji, pokrenuvši Dostavu hrane 2014. i Quick Commerce 2020., a zbog pionirskog statusa Swiggyja, dobro je prepoznat kao lider u inovacijama u hiperlokalnom području. Na gornjem kraju raspona cijena od Rs. 390 izdanje ima cijenu EV/Sales od ~7,3 njegovog FG24 kapitala nakon izdanja. Izdanje izgleda kao da ima punu cijenu. Također pročitajte: Zašto je financijsko savjetovanje važno? Odricanje od odgovornosti: Stavovi koji se dijele na blogovima temelje se na osobnim mišljenjima i ne podupiru stajališta tvrtke. Ulaganje je predmet traženja i treba se posavjetovati s financijskim savjetnikom prije bilo kakvog ulaganja pomoću aplikacije. Ulaganje pomoću aplikacije isključiva je odluka investitora i tvrtka ili bilo koja njezina komunikacija ne može se smatrati odgovornom za to.
